Bitcoin op $97.500: wat nu?
Bitcoin nadert de $100.000 en er is onmiskenbaar sprake van een bullmarkt. Wat kunnen we van de komende weken tot maanden verwachten? En is er nu als sprake van een geslaagde bullmarkt?
Geachte investeerders,
Allereerst, mijn felicitaties aan iedereen die de ijzige diepten van de bitcoin-bearmarkt hebben doorstaan. Jullie geduld wordt beloond: we staan nu op een indrukwekkende koers van 97.500 dollar.
Naar mijn mening moet bitcoin echter minimaal naar 100.000 dollar om écht van een geslaagde bullmarkt te kunnen spreken.
De grote massa zal ongetwijfeld onder de indruk raken van de recente koersexplosies, maar de echte overtuiging ontbreekt waarschijnlijk nog. In november 2021 bereikte bitcoin een all-time high van 69.000 dollar. Drie jaar later komt dat neer op een rendement van “slechts” 41% vanaf dat punt.
Het voelt misschien wat oneerlijk om zo naar rendement te kijken, maar ik vermoed dat veel mensen precies zo redeneren. En eerlijk is eerlijk: een stijging van 41% in drie jaar tijd klinkt niet bepaald spectaculair.
Een bitcoin koers van 100.000 dollar kan die perceptie doorbreken. Dat is voor mij het punt waarop bitcoin een nieuwe levensfase ingaat. En het punt waarop de traditionele markt niet langer om de digitale munt heen kan en deze écht begint te zien als een serieuze asset-klasse.
Wat mogen we nu van bitcoin verwachten?
Dat we ons in een bullmarkt bevinden staat buiten kijf. De stortvloed aan all-time highs spreekt boekdelen. Maar de grote vraag is natuurlijk wat de komende weken en maanden voor de koers in petto hebben.
Dit is zo’n fase in de markt waarin macro-economische ontwikkelingen even wat minder zwaar wegen.
Natuurlijk zijn altijd risico’s die bitcoin en de Amerikaanse aandelenmarkt kunnen raken, zoals de stijgende inflatie of oplopende lange obligatierentes. Maar voor nu lijkt de bullmarkt zich daar weinig van aan te trekken.
Macro-economische analyse heeft ons geholpen om de bullmarkt te zien aankomen, en blijft een belangrijke tool, maar technische analyse kan wellicht een beter beeld schetsen voor de korte termijn.
Om dat beeld te schetsen voor de bitcoin koers, wil ik een grafiek van Bob Loukas bespreken. Hij behoort in mijn ogen tot de beste technische analisten ter wereld, en stippelt op basis van cyclus-analyse het volgende koerspad uit voor bitcoin.
Richting het einde van december voorziet hij een bitcoin koers van 120.000 dollar, waarna de eerste serieuze correctie begint.
Hij baseert zich op cyclus-analyse, een manier van werken die een kader biedt om te begrijpen waar we ons bevinden in de marktstructuur. Het is geen concrete voorspelling, maar helpt om trends en mogelijke keerpunten te herkennen. Voor bitcoin geeft het inzicht in wanneer een rally kan eindigen of juist beginnen.
Voor bitcoin gaan Bob Loukas en andere cyclus-analisten uit van een 60-daagse cyclus.
In die periodes van 60 dagen ontwikkelt de prijs zich van een cycle low (een tijdelijk dieptepunt, 4 november) naar een cycle high en weer terug naar een cycle low, waarna de volgende cyclus begint.
Natuurlijk is dit geen exacte wetenschap, maar het idee hierachter is dat markten zich vaak gedragen in herhalende patronen. Gedreven door zaken als menselijke psychologie, liquiditeit, en andere structurele factoren. Grappig genoeg werkt die cyclus van 60 dagen voor bitcoin, terwijl hij voor de Nasdaq en S&P 500 weer heel anders kan zijn.
Je kunt dit soort tools gebruiken om alvast een plan te maken. We weten dat bitcoin in een bullmarkt zit en dat een koers van 120.000 dollar in december tot de mogelijkheden behoort. Het is heel belangrijk om vooraf te bedenken wat je op dergelijke momenten wil doen.
Garanties bestaan niet in de financiële wereld en in een slecht geval staat bitcoin zomaar weer op 50.000 dollar. Als je de komende 10-20 jaar niet wil verkopen is dat geen probleem. Maar als je de komende periode grote aankopen wil doen, of je portfolio wil herverdelen, bepaal dan vooraf op welke koersen en hoeveel je wil verkopen.
Let op: Loukas ziet dit als het meest positieve scenario voor bitcoin. Cyclus-analyse kent ook zijn beperkingen. Zo duurt een cyclus niet altijd exact 60 dagen, en kunnen externe factoren de cyclus verstoren. Denk bijvoorbeeld aan macro-economische factoren, of een Donald Trump die ineens zijn plannen voor een nationale bitcoin-reserve annuleert.
Toch nog een stukje macro
Ik kan jullie natuurlijk niet laten gaan zonder een macro-economische update. Hoewel het algemene beeld in principe nog zonnig is voor de financiële markten, spelen er op de achtergrond zaken die onze aandacht verdienen.
Zo zagen we de afgelopen maanden plotseling de inflatie oplopen in de Verenigde Staten. Dat beperk in principe de ruimte van de Amerikaanse centrale bank om de rente te verlagen, wat het beeld voor risico-assets als bitcoin en aandelen minder bullish maakt.
Met name de kerninflatie (Core CPI) lijkt een opwaartse beweging te maken, en dat is een belangrijke voor het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank.
Afgelopen maand werd die stijging met name veroorzaakt door de inflatie op huisvesting. Deze kwam op maandbasis binnen met een score van +0,4%, weegt zwaar mee in de index en was de voornaamste reden voor de stagnatie.
Als de markt hierdoor in de problemen komt, dan verwacht ik echter dat het om een kortstondige macro-economische storm gaat.
Waarom? Omdat de onderstaande grafiek een grote stijging laat zien in het aantal vrijstaande huurwoningen. Dat moet op termijn de huurprijzen drukken, waardoor de kerninflatie in januari/februari hopelijk richting de gewenste 2,0% kan dalen.
Daarbij zien we de arbeidsmarkt afkoelen, staat olie op 69 dollar per vat, zien we de consumentenbestedingen normaliseren, en is Donald Trump van plan om illegale immigranten uit te zetten.
Mocht de inflatie daadwerkelijk voor een schok zorgen in de markten, dan zal die hoogstwaarschijnlijk van korte duur zijn. Mijns inziens vormt dit dus geen bedreiging voor de bullmarkt.
De stijgende langlopende rentes zijn in mijn ogen een groter probleem, maar dat zal voorlopig nog niet voor economische vertraging zorgen.
Er moet echter wel een punt komen waarop deze rentes dalen, want anders blijven de rentes op bedrijfsleningen, hypotheken en consumentenleningen hoog. En dat heeft een remmend effect op de economische groei.
Voor nu bevinden we ons echter onmiskenbaar in een bullmarkt, en dat brengt me bij het volgende:
Er zijn overtuigende argumenten voor zowel koersdalingen als verdere koersstijgingen. Mijn persoonlijke regel in een bullmarkt? Meer gewicht toekennen aan de argumenten voor stijgingen.
“De trend is je vriend.”
Uiteraard zal ik er ooit een keer naast zitten, maar voor nu zie ik geen reden om mijn strategie volledig om te gooien. Zodra er duidelijke signalen van verandering zichtbaar worden, pas ik mijn standpunt aan. Voor nu zie ik daar echter nog geen aanleiding toe.
Dit was het alweer voor deze editie! Veel dank voor het lezen en alle leuke reacties. Voor nu alvast een fijn weekend en graag tot de maandageditie.
Thom
Disclaimer: Mijn verhalen zijn bedoeld ter vermaak en niet als beleggingsadvies. Het volgen van mijn handelingen is volledig op eigen risico.
Thanks Thom weer bedankt
voor je wekelijkse journalistieke bijdrage 😁 lees het met plezier,
Hoe denk jij over een aanstaande supercycle voor BTC in combinatie met de adoptie en het procrypto beleid van de Trumpgarde